上周市场波动虽在，但前期受外部扰动压制较多的双创与科技成长方向表现亮眼。科创创业50ETF招商（588300）基金净值创下上市以来新高，上周五收涨3.29%、日K强势录得4连阳，成份股中新能源、AI算力、半导体三大主线全面开花。
[政策红利]创业板改革新规落地，未盈利创新企业上市路径拓宽
4月10日，上层发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，围绕持续深化资本市场投融资综合改革，优化创业板全链条创新和监管制度体系，提出八方面改革举措。其中，最受市场关注的是增设创业板第四套上市标准，为符合条件的未盈利创新企业提供差异化上市通道。此举不仅拓宽了高成长性、高研发投入企业的融资渠道，更释放了资本市场服务新质生产力的明确信号。
叠加4月9日，市场监管总局召开反内卷专题座谈会，明确将综合整治平台经济、光伏、新能源车等行业内卷式竞争，定调从“低价竞争”转向“技术创新”，新能源产业链龙头的盈利预期迎来修复。
此前，工信部普惠算力新政明确探索“算力银行”“算力超市”等创新模式，企业用算成本预计下降20%-40%，AI算力基建正从大厂专属走向普惠化，持续抬升算力产业链的需求天花板。
[产业共振]谷歌NPO订单落地，新能源反内卷政策持续加码
AI算力端，谷歌已正式下达1200万只NPO光模块订单，专供下一代TPUv7/v8超算集群建设，对应市场规模约120亿至150亿元。科创创业50ETF招商（588300）前十大权重股中，中际旭创获60%份额（720万只），新易盛获40%份额（480万只），双双成为本轮谷歌AI基建扩产的核心供应商。
半导体端，存储芯片涨价潮持续蔓延。机构预估2026年第二季度DRAM合约价格季增45%至50%，半导体板块高景气度持续。科创创业50ETF招商（588300）成分股中，中芯国际、寒武纪、海光信息等半导体龙头有望深度受益。
叠加A股一季报预告密集披露，半导体、医药生物等高景气赛道业绩增长领先，为成长风格提供了基本面支撑。
[投资价值]双创一体设计，汇聚三大科技主线龙头
综合来看，创业板改革新规从制度建设层面有望打开板块的估值天花板，AI算力订单落地和新能源反内卷政策从产业基本面层面提供了业绩支撑，双创板块正迎来政策与产业的双重共振。
同时，海外风险方面，大同证券认为，美以伊冲突进入“边打边谈”阶段，霍尔木兹海峡扰动未解。全球市场在谈判预期与军事对峙之间反复拉锯，波动均有所放大。A股中长期内部稳定性仍有望对冲外部冲击，静待修复契机显现。配置方面，短期红利板块仍具防御价值，中长期或迎聚焦双创板块修复机会（算力、通信）。
科创创业50ETF招商（588300）跟踪中证科创创业50指数，前十大权重股为中际旭创、新易盛、宁德时代、寒武纪、海光信息、中芯国际、阳光电源、胜宏科技、澜起科技、天孚通信，合计权重超64%，全面覆盖新能源、AI算力、半导体三大科技主线。
相较于单一押注科创板或创业板，科创创业50指数通过双创一体设计，兼顾科创板的“硬科技弹性”与创业板的“业绩成长性”，实现了风险收益特征的均衡优化，在成长风格占优时期有望展现出更强的进攻性。
科创创业50ETF招商（588300）紧密指数，汇聚双创板块最具代表性的龙头企业。在反内卷政策持续落地、AI算力催化密集、半导体景气上行的多重共振下，有望持续受益于中国科技产业从“政策驱动”迈向“业绩驱动”的新阶段。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
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